seragsamy
28-08-2010, 02:43 PM
قال رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي بن بيرنانكي أن البنك المركزي لديه الأدوات اللازمة لمنع الاقتصاد الأمريكي من الانزلاق مرة أخرى إلى حالة من الركود ، في حين يصل الى حد يشير إلى وجود حاجة ملحة لمزيد من التحفيز.
برنانكي قدم سيناريو لاستمرار التوسع في بناء الأسر مدخراتهم ، والمصارف وشركات الإقراض زيادة تصبح أكثر استعدادا لتوظيف. وقفزت أسهم وسندات الخزانة انخفضت كما قال "الشروط المسبقة لانتعاش في النمو في عام 2011 تظهر أن تبقى في مكانها" ، ورفض المشككين الذين يزعمون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يستطيع التحكم .
حيث قال
"القضية في هذه المرحلة هو ليس ما إذا كان لدينا أدوات للمساعدة في دعم النشاط الاقتصادي وحماية ضد التضخم. ونحن نفعل "،
وقال برنانكي هذا في خطاب ألقاه امس لمحافظي البنوك المركزية وخبراء الاقتصاد في المؤتمر السنوي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول ، وايومنغ ، تفاصيل الخيارات التي تشمل تجديد واسعة النطاق مشتريات الأوراق المالية.
"وأعرب برنانكي عن استعدادها لتوفير المزيد من أماكن السكن النقدي ، إذا لزم الأمر ، لكنه لم إشارة إلى أن أي قرار من هذا القبيل امر مفروغ منه" ، قال مايكل فلورى، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في مؤسسة جي بي مورغان وشركاه "إن اجتماع أيلول / سبتمبر قد يكون من السابق لاوانه ويتوقع إجراء السياسات الرئيسية ، على الرغم من أننا لا أستبعد ذلك إذا كانت البيانات لا تزال مخيبة للآمال ".
وارتفع ستاندرد اند بورز 500 بنسبة 1.7 في المئة الى 1064.59 ، وهو اكبر ارتفاع منذ 2 أغسطس. العائد على 10 -- لاحظ العام ، الذي يتحرك عكسيا مع الأسعار ، وكانت أكبر زيادة منذ حزيران / يونيو 2009 ، بزيادة 17 نقطة أساس ، أو 0.17 نقطة مئوية ، إلى 2.64 في المئة.
وجاءت تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي على قرع طبول من التقارير الاقتصادية السلبية ، بما في ذلك خفض تقدير النمو في الربع الثاني صدر امس ، التي دفعت الاقتصاديين بما في ذلك مارتن فيلدشتاين جامعة هارفارد إلى التحذير من أن مخاطر حدوث ركود متجدد آخذة في الارتفاع.
وقال فيلدشتاين وهو عضو في لجنة في المكتب الوطني للأبحاث الاقتصادية والتي يعود تاريخها وقال في بداية ونهاية الركود :
( مازال هناك خطر كبير ، وربما فرصة واحدة في الثلاثة ، انه سيكون هناك تراجع مزدوجة ، تراجع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ، قبل أن تكون واضحة )
خفضت وزارة التجارة تقديرها لاجمالي الناتج المحلي في الربع الثاني إلى سرعة سنوية قدرها 1.6 في المئة من التقدير الاولي 2.4 في المئة. شركة انتل ، انتل أكبر في العالم ، أمس خفض توقعاتها لايرادات الربع الثالث من العام وهامش الربح الإجمالي ، إضافة إلى مؤشرات على أن إنفاق رأس المال والتبريد في الولايات المتحدة
وقال روبيني في مقابلة مع راديو بلومبرج امس من نيويورك.
الذي توقع الأزمة المالية ، يرى ان هناك قليلا من مجلس الاحتياطي الاتحادي يمكن القيام به لتعزيز الاقتصاد بعد خفض أسعار الفائدة الى الصفر تقريبا في شهر ديسمبر عام 2008 ، واغراق النظام المالي بأموال نقدية من خلال عمليات الشراء التي تزيد قيمتها على 1.7 تريليون من سندات الخزانة والديون الإسكان.
واضاف "اننا نفاد الرصاص السياسة"
برنانكي المتنازع عليها هذا الرأي ، قائلا : "في حال مواصلة العمل تثبت الضرورة ، خيارات السياسات المتاحة." وقدم تحليله الأكثر تفصيلا حتى الآن من ثلاث أدوات : مزيد من شراء الأوراق المالية ، وتغير في بيان سياسة مجلس الاحتياطي الاتحادي وخفض سعر الفائدة تدفع على احتياطيات البنوك الزائدة.
وقال برنانكي. "أولا ، سوف تقاوم بشدة جنة السوق المفتوحة الانحرافات من استقرار الأسعار في الاتجاه النزولي.
"وبغض النظر عن مخاطر الانكماش ، فإن اللجنة الفيدرالية القيام بكل ما في وسعها لضمان استمرار الانتعاش الاقتصادي "
وأضاف سنفعل كل ما يمكن
الخطاب يزيد من التركيز على البيانات القادمة ، وخاصة العمالة أغسطس / آب ، الحكومة التقرير ، من المقرر أن يصدر 3 سبتمبر. وقال روبرتو Perli ، وهو اقتصادي سابق في مجلس الاحتياطي الفيدرالي إن قراءة ضعيفة يمكن أن تقنع بعض أعضاء اللجنة الفيدرالية التي قاومت خطوات إضافية أن هناك حاجة إلى اتخاذ مزيد من الإجراءات.
"خطاب برنانكي كان العمل التي تركز على" وقال gبلورى ، وهو العضو المنتدب في الاستراتيجية الدولية ومجموعة الاستثمار في واشنطن.
"ويمكن أن تكون مؤشرا هاما جدا لمشاهدة ، أكثر من بيانات التضخم."
الوظائف في القطاع الخاص ارتفع على الارجح في آب / أغسطس 47000 ، تباطؤ من كسب 71،000 في تموز / يوليو ، وفقا لمتوسط التوقعات في استطلاع بلومبيرج نيوز من خبراء الاقتصاد ، وارتفع معدل البطالة الى 9.6 في المئة.
'بطيء للغاية)
وقال برنانكي ، وهو اقتصادي سابق في جامعة برينستون ، الذي بدأ فترة ولاية ثانية مدتها اربع سنوات في شباط / فبراير ، والنمو خلال العام الماضي كان "بطيئا للغاية" ، والبطالة مرتفعة للغاية. وحتى مع ذلك ، وقال ان عمليتي التحول من الحوافز المالية والجرد إعادة تخزين لانفاق المستهلكين والاستثمار في الأعمال التجارية "يبدو أن قدم وساق."
"وأدلى الرئيس واضحا جدا" ان مجلس الاحتياطي الاتحادي عمل إضافية "سوف يعتمد على تغيرات في التوقعات الاقتصادية" ، محافظ البنك السابق راندال كروزنر وقال في مقابلة في جاكسون هول.
"وأوضح وجهات نظره للنمو الاقتصادي" ، وقال كروزنر ، وهو الآن أستاذ في جامعة شيكاغو كلية بوث لإدارة الأعمال. رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي ترى "بعض التحديات في الأجل القصير ، ولكن أقوى انتعاش في عام 2011. لم أكن أرى أن على أنها توفر أساسا لاتخاذ اجراء سريع ".
لجنة السوق المفتوحة يوم 10 اغسطس وضع استراتيجية للخروج في الانتظار ، وقررت شراء سندات الخزينة للحفاظ على محفظة البنك المركزي من سندات الرهن العقاري وانكماش له نضجا.
وقد فاجأ قرار مجلس الاحتياطي الاتحادي بعض المراقبين ، وساعد انخفاض مخزونات إرسال وعلاوات المخاطر على سندات الشركات أعلى من ذلك. ماثيو كوفلير، الذي يساعد على إدارة 3 مليارات دولار للاستثمار في ميكرونيزيا المستشارين البرسيم في روتشستر ، نيويورك ، 12 أغسطس وقال البيان ان مجلس الاحتياطي الاتحادي "يعزز المخاوف من أن يكون خارجا هناك."
خطر الأقساط
برنانكي كرس جزءا من خطابه أمس لشرح القرار ، قائلا ان السماح يقدر ب 400 مليار دولار من أصول الرهن العقاري لتشغيل خارج الميزانية العمومية في نهاية عام 2011 سيكون له خاطر جعل السياسة النقدية أكثر تشددا "في الوقت الذي ضعفت التوقعات إلى حد ما. "
رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضا مناقشة العديد من المحاذير توقعاته للعام المقبل ، ومدى فعالية أدوات البنك المركزي غير تقليدية.
في حين أن قوة انفاق المستهلكين والتوظيف من قبل شركات القطاع الخاص هي نتيجة "معقولة" ، وحذر من "الاقتصاد لا يزال عرضة لتطورات غير متوقعة".
توسيع الميزانية العمومية
توسيع الميزانية العمومية من 2.3 تريليون دولار لابد من موازنة تكاليف مثل تقويض الثقة في قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على إبقاء معدلات التضخم منخفضة.
وارتكاب لفترة زمنية محددة لمزيد من انخفاض أسعار الفائدة يتطلب أيضا أن يكون مجلس الاحتياطي الاتحادي صريح حول الشروط التي بموجبها تغيير مثل هذا الالتزام إذا لزم الأمر.
واضاف "بدون إطار أكثر شمولا في مكان ، قد يكون من الصعب أن أنقل نوايا السياسة للجنة بما يكفي من دقة والمشروطية" ، وقال برنانكي.
وأخيرا ، قال برنانكي خفض مجلس الاحتياطي الاتحادي سعر يدفع للبنوك على الاحتياطيات الزائدة قد يكون لها مردود منخفض بالنسبة للاقتصاد ، وربما "تعطيل بعض الأسواق الرئيسية والمؤسسات المالية."
وقال "هناك فوائد وتكاليف لسياسات تخفيف إضافية ،" وقال ميشيل ماير ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك ميريل لينش الأمريكية الأبحاث العالمية في نيويورك. "مجلس الاحتياطي الاتحادي سيكون حذرا للغاية. وثمة عقبة أعلى لبنك الاحتياطي الفيدرالي لإعادة التخفيف الكمي نظرا لعدم التيقن إزاء فعاليتها. "
(منقول بتصرف بسيط من موقع بوملرانج )
برنانكي قدم سيناريو لاستمرار التوسع في بناء الأسر مدخراتهم ، والمصارف وشركات الإقراض زيادة تصبح أكثر استعدادا لتوظيف. وقفزت أسهم وسندات الخزانة انخفضت كما قال "الشروط المسبقة لانتعاش في النمو في عام 2011 تظهر أن تبقى في مكانها" ، ورفض المشككين الذين يزعمون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يستطيع التحكم .
حيث قال
"القضية في هذه المرحلة هو ليس ما إذا كان لدينا أدوات للمساعدة في دعم النشاط الاقتصادي وحماية ضد التضخم. ونحن نفعل "،
وقال برنانكي هذا في خطاب ألقاه امس لمحافظي البنوك المركزية وخبراء الاقتصاد في المؤتمر السنوي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول ، وايومنغ ، تفاصيل الخيارات التي تشمل تجديد واسعة النطاق مشتريات الأوراق المالية.
"وأعرب برنانكي عن استعدادها لتوفير المزيد من أماكن السكن النقدي ، إذا لزم الأمر ، لكنه لم إشارة إلى أن أي قرار من هذا القبيل امر مفروغ منه" ، قال مايكل فلورى، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في مؤسسة جي بي مورغان وشركاه "إن اجتماع أيلول / سبتمبر قد يكون من السابق لاوانه ويتوقع إجراء السياسات الرئيسية ، على الرغم من أننا لا أستبعد ذلك إذا كانت البيانات لا تزال مخيبة للآمال ".
وارتفع ستاندرد اند بورز 500 بنسبة 1.7 في المئة الى 1064.59 ، وهو اكبر ارتفاع منذ 2 أغسطس. العائد على 10 -- لاحظ العام ، الذي يتحرك عكسيا مع الأسعار ، وكانت أكبر زيادة منذ حزيران / يونيو 2009 ، بزيادة 17 نقطة أساس ، أو 0.17 نقطة مئوية ، إلى 2.64 في المئة.
وجاءت تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي على قرع طبول من التقارير الاقتصادية السلبية ، بما في ذلك خفض تقدير النمو في الربع الثاني صدر امس ، التي دفعت الاقتصاديين بما في ذلك مارتن فيلدشتاين جامعة هارفارد إلى التحذير من أن مخاطر حدوث ركود متجدد آخذة في الارتفاع.
وقال فيلدشتاين وهو عضو في لجنة في المكتب الوطني للأبحاث الاقتصادية والتي يعود تاريخها وقال في بداية ونهاية الركود :
( مازال هناك خطر كبير ، وربما فرصة واحدة في الثلاثة ، انه سيكون هناك تراجع مزدوجة ، تراجع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ، قبل أن تكون واضحة )
خفضت وزارة التجارة تقديرها لاجمالي الناتج المحلي في الربع الثاني إلى سرعة سنوية قدرها 1.6 في المئة من التقدير الاولي 2.4 في المئة. شركة انتل ، انتل أكبر في العالم ، أمس خفض توقعاتها لايرادات الربع الثالث من العام وهامش الربح الإجمالي ، إضافة إلى مؤشرات على أن إنفاق رأس المال والتبريد في الولايات المتحدة
وقال روبيني في مقابلة مع راديو بلومبرج امس من نيويورك.
الذي توقع الأزمة المالية ، يرى ان هناك قليلا من مجلس الاحتياطي الاتحادي يمكن القيام به لتعزيز الاقتصاد بعد خفض أسعار الفائدة الى الصفر تقريبا في شهر ديسمبر عام 2008 ، واغراق النظام المالي بأموال نقدية من خلال عمليات الشراء التي تزيد قيمتها على 1.7 تريليون من سندات الخزانة والديون الإسكان.
واضاف "اننا نفاد الرصاص السياسة"
برنانكي المتنازع عليها هذا الرأي ، قائلا : "في حال مواصلة العمل تثبت الضرورة ، خيارات السياسات المتاحة." وقدم تحليله الأكثر تفصيلا حتى الآن من ثلاث أدوات : مزيد من شراء الأوراق المالية ، وتغير في بيان سياسة مجلس الاحتياطي الاتحادي وخفض سعر الفائدة تدفع على احتياطيات البنوك الزائدة.
وقال برنانكي. "أولا ، سوف تقاوم بشدة جنة السوق المفتوحة الانحرافات من استقرار الأسعار في الاتجاه النزولي.
"وبغض النظر عن مخاطر الانكماش ، فإن اللجنة الفيدرالية القيام بكل ما في وسعها لضمان استمرار الانتعاش الاقتصادي "
وأضاف سنفعل كل ما يمكن
الخطاب يزيد من التركيز على البيانات القادمة ، وخاصة العمالة أغسطس / آب ، الحكومة التقرير ، من المقرر أن يصدر 3 سبتمبر. وقال روبرتو Perli ، وهو اقتصادي سابق في مجلس الاحتياطي الفيدرالي إن قراءة ضعيفة يمكن أن تقنع بعض أعضاء اللجنة الفيدرالية التي قاومت خطوات إضافية أن هناك حاجة إلى اتخاذ مزيد من الإجراءات.
"خطاب برنانكي كان العمل التي تركز على" وقال gبلورى ، وهو العضو المنتدب في الاستراتيجية الدولية ومجموعة الاستثمار في واشنطن.
"ويمكن أن تكون مؤشرا هاما جدا لمشاهدة ، أكثر من بيانات التضخم."
الوظائف في القطاع الخاص ارتفع على الارجح في آب / أغسطس 47000 ، تباطؤ من كسب 71،000 في تموز / يوليو ، وفقا لمتوسط التوقعات في استطلاع بلومبيرج نيوز من خبراء الاقتصاد ، وارتفع معدل البطالة الى 9.6 في المئة.
'بطيء للغاية)
وقال برنانكي ، وهو اقتصادي سابق في جامعة برينستون ، الذي بدأ فترة ولاية ثانية مدتها اربع سنوات في شباط / فبراير ، والنمو خلال العام الماضي كان "بطيئا للغاية" ، والبطالة مرتفعة للغاية. وحتى مع ذلك ، وقال ان عمليتي التحول من الحوافز المالية والجرد إعادة تخزين لانفاق المستهلكين والاستثمار في الأعمال التجارية "يبدو أن قدم وساق."
"وأدلى الرئيس واضحا جدا" ان مجلس الاحتياطي الاتحادي عمل إضافية "سوف يعتمد على تغيرات في التوقعات الاقتصادية" ، محافظ البنك السابق راندال كروزنر وقال في مقابلة في جاكسون هول.
"وأوضح وجهات نظره للنمو الاقتصادي" ، وقال كروزنر ، وهو الآن أستاذ في جامعة شيكاغو كلية بوث لإدارة الأعمال. رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي ترى "بعض التحديات في الأجل القصير ، ولكن أقوى انتعاش في عام 2011. لم أكن أرى أن على أنها توفر أساسا لاتخاذ اجراء سريع ".
لجنة السوق المفتوحة يوم 10 اغسطس وضع استراتيجية للخروج في الانتظار ، وقررت شراء سندات الخزينة للحفاظ على محفظة البنك المركزي من سندات الرهن العقاري وانكماش له نضجا.
وقد فاجأ قرار مجلس الاحتياطي الاتحادي بعض المراقبين ، وساعد انخفاض مخزونات إرسال وعلاوات المخاطر على سندات الشركات أعلى من ذلك. ماثيو كوفلير، الذي يساعد على إدارة 3 مليارات دولار للاستثمار في ميكرونيزيا المستشارين البرسيم في روتشستر ، نيويورك ، 12 أغسطس وقال البيان ان مجلس الاحتياطي الاتحادي "يعزز المخاوف من أن يكون خارجا هناك."
خطر الأقساط
برنانكي كرس جزءا من خطابه أمس لشرح القرار ، قائلا ان السماح يقدر ب 400 مليار دولار من أصول الرهن العقاري لتشغيل خارج الميزانية العمومية في نهاية عام 2011 سيكون له خاطر جعل السياسة النقدية أكثر تشددا "في الوقت الذي ضعفت التوقعات إلى حد ما. "
رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضا مناقشة العديد من المحاذير توقعاته للعام المقبل ، ومدى فعالية أدوات البنك المركزي غير تقليدية.
في حين أن قوة انفاق المستهلكين والتوظيف من قبل شركات القطاع الخاص هي نتيجة "معقولة" ، وحذر من "الاقتصاد لا يزال عرضة لتطورات غير متوقعة".
توسيع الميزانية العمومية
توسيع الميزانية العمومية من 2.3 تريليون دولار لابد من موازنة تكاليف مثل تقويض الثقة في قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على إبقاء معدلات التضخم منخفضة.
وارتكاب لفترة زمنية محددة لمزيد من انخفاض أسعار الفائدة يتطلب أيضا أن يكون مجلس الاحتياطي الاتحادي صريح حول الشروط التي بموجبها تغيير مثل هذا الالتزام إذا لزم الأمر.
واضاف "بدون إطار أكثر شمولا في مكان ، قد يكون من الصعب أن أنقل نوايا السياسة للجنة بما يكفي من دقة والمشروطية" ، وقال برنانكي.
وأخيرا ، قال برنانكي خفض مجلس الاحتياطي الاتحادي سعر يدفع للبنوك على الاحتياطيات الزائدة قد يكون لها مردود منخفض بالنسبة للاقتصاد ، وربما "تعطيل بعض الأسواق الرئيسية والمؤسسات المالية."
وقال "هناك فوائد وتكاليف لسياسات تخفيف إضافية ،" وقال ميشيل ماير ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك ميريل لينش الأمريكية الأبحاث العالمية في نيويورك. "مجلس الاحتياطي الاتحادي سيكون حذرا للغاية. وثمة عقبة أعلى لبنك الاحتياطي الفيدرالي لإعادة التخفيف الكمي نظرا لعدم التيقن إزاء فعاليتها. "
(منقول بتصرف بسيط من موقع بوملرانج )