م.محمد عبد القوى
27-07-2018, 04:37 PM
https://www.fx-arabia.com/vb/uploaded/15_11532698598.jpeg (https://www.fx-arabia.com/vb)
مفهوم صناديق المؤشرات المتداولة ( Funds Traded Exchange ) :
هو أداة استثمارية غير مباشرة تتبع المؤشرات الأساسية الكامنة ، وعلى سبيل المثال بالنسبة بورصات الأسهم ( مؤشر ناسداك 100 ، ستاندرد آند بورز 500 ، داو جونز ، وغيرها) ، حيث يمكن المتاجرة في صناديق المؤشرات المتداولة (FTE) كمخزون مشترك في البورصات ، تجمع بين الحيازات المتنوعة لصندوق ذات تكلفة منخفضة وتشارك التداول
فهي صناديق استثمارية مقسمة إلى وحدات متساوية يتم تداولها في سوق الأوراق المالية خلال فترات التداول المستمر كتداول أسهم الشركات . وهي أحد أنواع الصناديق الاستثمارية التي تأسست حديثاً ، وتتكون صناديق المؤشرات المتداولة كغيرها من الصناديق من سلة من أسهم الشركات المدرجة في السوق المالي والقابلة للتداول،
وتتميز بشكل رئيسي بشفافيتها حيث تتبع هذه الصناديق دائما حركة المؤشرات وتتطابق استثماراتها مع مكونات هذه المؤشرات.
بالتالي يسهل على ملاك وحدات هذه الصناديق معرفة أداء هذه الصناديق من خلال أداء المؤشرات التي تتبعها أو تحاكيها،
ويتم شراء وبيع الوحدات عن طريق عروض البيع والشراء خلال فترات التداول.
الفرق بين صناديق الاستثمار ووسائل الاستثمار الأخرى :
توجد عدة فروق جوهرية بين صناديق ETF والصناديق المُشتركة Funds Mutual ونذكر من هذه الفروق مايلي:
1- سهولة تداولها بدون اشتراك بالصندوق.
2- يُمكن شراء وبيع وحدات ETF بسرعة والحصول على السيولة النقدية من السوق و لا داعي للرجوع إلى مدير الصندوق.
3- التعرف على سعر وحدة ETF لحظة بلحظة من سوق المال، ولا يجب الانتظار لأيام كما في الصناديق المُشتركة حتى يقوم مدير الصندوق بتقييم سعر الوحدة ويُعلنها.
4- تتميز بانخفاض تكلفتها فلا داعي أن تدفع لمدير الصندوق رسوم إدارة على الصندوق.
5- يمكن البدء في شراء وحدات ETF بأي مبلغ بدون إشتراط مدير الصندوق حدّ أدنى للاشتراك كما في الصناديق المُشتركة Funds Mutual، بل يُمكن شراء وحدة ETF واحدة فقط على الأقل وبيعها بعد ذلك إلى السوق بدون تحديد حدّ أدنى للكمية التي ستتملكها.
6- تجمع صناديق المؤشرات المتداولة مميزات كل من صناديق الاستثمار المشتركة والأسهم .
صناديق مؤشرات بيتكوين المتداولة :
تقوم Bitcoin ETF بتتبع مؤشر البيتكوين وأدائه اليومي ، يسمح للناس بالاستثمار رسميا و مباشره في عملة رقمية دون الحاجة إلى القلق بشأن تحديات الشراء والتخزين والحفظ.
لكي يتم إطلاقها كأداة مالية ، يجب أن تتم الموافقة على Bitcoin ETF من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) أولاً.
مزايا صناديق مؤشرات بيتكوين المتداولة :
على مدى الأشهر الماضية، استلمت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) عددًا من الطلبات لإنشاء صناديق مؤشرات بيتكوين المتداولة ( Bitcoin ETF )، ولكن حتى الآن لم توافق الهيئة بعد على أي منها.
ويرجع أحد الأسباب الرئيسية لذلك هو طبيعة العملات الرقمية غير المنظمة.
وكان هذا هو الحال تمامًا عندما رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) في وقت سابق من هذا العام طلب التوأم وينكليفوس (https://fx-arabia.com/vb/showthread.php?p=945955#post945955) لإصدار صناديق مؤشرات بيتكوين المتداولة .
وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن شركة Van Eck كانت قد حاولت بالفعل تقديم طلب لصندوق الاستثمار المتداول في سبتمبر الماضي. ورفضت الهيئة هذا الطلب، موضحةً أن Van Eck كانت تخطط لإنشاء صناديقها على عقود البيتكوين الآجلة التي لم تكن متوفرة في ذلك الوقت.
إلا أن العقود الآجلة القائمة على البيتكوين أصبحت متوفرة الآن وبكثرة – حيث بدأت بورصة شيكاغو للخيارات تداول العقود الآجلة للبيتكوين في ظ،ظ***** ديسمبر، وتعتزم بورصة شيكاغو التجارية أن تفعل الشيء نفسه في ظ،ظ¨ ديسمبر.
ويفترض العديد من المحللين الماليين إن إدخال العقود الآجلة يمكن أن يعني الضوء الأخضر لصناديق مؤشرات البيتكوين جديدة..
مفهوم صناديق المؤشرات المتداولة ( Funds Traded Exchange ) :
هو أداة استثمارية غير مباشرة تتبع المؤشرات الأساسية الكامنة ، وعلى سبيل المثال بالنسبة بورصات الأسهم ( مؤشر ناسداك 100 ، ستاندرد آند بورز 500 ، داو جونز ، وغيرها) ، حيث يمكن المتاجرة في صناديق المؤشرات المتداولة (FTE) كمخزون مشترك في البورصات ، تجمع بين الحيازات المتنوعة لصندوق ذات تكلفة منخفضة وتشارك التداول
فهي صناديق استثمارية مقسمة إلى وحدات متساوية يتم تداولها في سوق الأوراق المالية خلال فترات التداول المستمر كتداول أسهم الشركات . وهي أحد أنواع الصناديق الاستثمارية التي تأسست حديثاً ، وتتكون صناديق المؤشرات المتداولة كغيرها من الصناديق من سلة من أسهم الشركات المدرجة في السوق المالي والقابلة للتداول،
وتتميز بشكل رئيسي بشفافيتها حيث تتبع هذه الصناديق دائما حركة المؤشرات وتتطابق استثماراتها مع مكونات هذه المؤشرات.
بالتالي يسهل على ملاك وحدات هذه الصناديق معرفة أداء هذه الصناديق من خلال أداء المؤشرات التي تتبعها أو تحاكيها،
ويتم شراء وبيع الوحدات عن طريق عروض البيع والشراء خلال فترات التداول.
الفرق بين صناديق الاستثمار ووسائل الاستثمار الأخرى :
توجد عدة فروق جوهرية بين صناديق ETF والصناديق المُشتركة Funds Mutual ونذكر من هذه الفروق مايلي:
1- سهولة تداولها بدون اشتراك بالصندوق.
2- يُمكن شراء وبيع وحدات ETF بسرعة والحصول على السيولة النقدية من السوق و لا داعي للرجوع إلى مدير الصندوق.
3- التعرف على سعر وحدة ETF لحظة بلحظة من سوق المال، ولا يجب الانتظار لأيام كما في الصناديق المُشتركة حتى يقوم مدير الصندوق بتقييم سعر الوحدة ويُعلنها.
4- تتميز بانخفاض تكلفتها فلا داعي أن تدفع لمدير الصندوق رسوم إدارة على الصندوق.
5- يمكن البدء في شراء وحدات ETF بأي مبلغ بدون إشتراط مدير الصندوق حدّ أدنى للاشتراك كما في الصناديق المُشتركة Funds Mutual، بل يُمكن شراء وحدة ETF واحدة فقط على الأقل وبيعها بعد ذلك إلى السوق بدون تحديد حدّ أدنى للكمية التي ستتملكها.
6- تجمع صناديق المؤشرات المتداولة مميزات كل من صناديق الاستثمار المشتركة والأسهم .
صناديق مؤشرات بيتكوين المتداولة :
تقوم Bitcoin ETF بتتبع مؤشر البيتكوين وأدائه اليومي ، يسمح للناس بالاستثمار رسميا و مباشره في عملة رقمية دون الحاجة إلى القلق بشأن تحديات الشراء والتخزين والحفظ.
لكي يتم إطلاقها كأداة مالية ، يجب أن تتم الموافقة على Bitcoin ETF من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) أولاً.
مزايا صناديق مؤشرات بيتكوين المتداولة :
على مدى الأشهر الماضية، استلمت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) عددًا من الطلبات لإنشاء صناديق مؤشرات بيتكوين المتداولة ( Bitcoin ETF )، ولكن حتى الآن لم توافق الهيئة بعد على أي منها.
ويرجع أحد الأسباب الرئيسية لذلك هو طبيعة العملات الرقمية غير المنظمة.
وكان هذا هو الحال تمامًا عندما رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) في وقت سابق من هذا العام طلب التوأم وينكليفوس (https://fx-arabia.com/vb/showthread.php?p=945955#post945955) لإصدار صناديق مؤشرات بيتكوين المتداولة .
وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن شركة Van Eck كانت قد حاولت بالفعل تقديم طلب لصندوق الاستثمار المتداول في سبتمبر الماضي. ورفضت الهيئة هذا الطلب، موضحةً أن Van Eck كانت تخطط لإنشاء صناديقها على عقود البيتكوين الآجلة التي لم تكن متوفرة في ذلك الوقت.
إلا أن العقود الآجلة القائمة على البيتكوين أصبحت متوفرة الآن وبكثرة – حيث بدأت بورصة شيكاغو للخيارات تداول العقود الآجلة للبيتكوين في ظ،ظ***** ديسمبر، وتعتزم بورصة شيكاغو التجارية أن تفعل الشيء نفسه في ظ،ظ¨ ديسمبر.
ويفترض العديد من المحللين الماليين إن إدخال العقود الآجلة يمكن أن يعني الضوء الأخضر لصناديق مؤشرات البيتكوين جديدة..