هل هناك مكان للعملات الافتراضية في البنوك المركزية؟
يطرح كثيرًا السؤل حول إمكانية ضم البنوك المركزية للعملات الافتراضية، أو حتى طرح عملاتها الافتراضية الخاصة بها، وعادة ما تكون إجابة هذا السؤال بالنفي، حيث تعتبر الأصول الافتراضية ابتكار غير عادي، ولا تزال متقلبة وغالبا ما تكون غير مفهومة، ويستعرض تقرير "بلومبرج" تلك الاحتمالية بشكل مفصل.
الأصول الافتراضية والبنوك المركزية
- تعتبر محاولة إضفاء الطابع المركزي البيروقراطي على الأصول الافتراضية غير مناسبة بالمرة، ومع ذلك أعرب البنك المركزي الصيني عن سعيه لطرح عملته الرقمية القائمة على تكنولوجيا البلوك شين، بينما بدأت سنغافورة في هذا الاتجاه بالفعل.
- في الوقت نفسه أثير النقاش عدة مرات حول إمكانية إصدار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للعملات الرقمية، ولكن لا يوجد أي علامة ملموسة على استعداده لخوض تلك التجربة حتى الاّن.
- بينما طلب مصرف التسويات الدولية من المصارف المركزية أن تدرس احتمالية دخولها في سوق العملات الافتراضية في تقريره الفصلي الأخير.
تقليدية البنوك المركزية لا تتماشى مع العالم الافتراضي
- تعتبر المصارف المركزية بيروقراطيات متحفظة بطبيعتها، وبالتالي لن ترغب في أن تكون ضمن سوق العملات الافتراضية المبهم، فلن تسمح تلك البنوك بأن ترتبط أسمائها بأي تشوه محتمل لسمعتها لأنهم يقدرون مصداقيتهم ورأس مالهم السياسي بدرجة كبيرة، وهو أمرًا منطقيًا لأن استقلاليتهم عادة ما تكون هشة.
- سوف تشعر البنوك المركزية بالقلق إذا ما اضطرت إلى إدارة مشروع افتراضي، حيث تفضل مواجهة مخاطر أقل في أماكن أخرى، مثل السياسة النقدية غير التقليدية أو الميزانيات العمومية الأكبر، وذلك للحفاظ على مصداقيتها.
- مع ذلك، فإن الاستجابة للأزمة المالية عام 2008 تظهر أن هناك حاجة لأن تجازف البنوك بخوض المخاطر بقدر معين، وما يثير القلق هو أنها تخوض مشاريع محفوفة بالمخاطر ولكنها غير ضرورية، مما يجعلها حذرة جدا في مناطق أخرى يمكنها أن تكون أكثر جدوى بالنسبة لها.
أصول افتراضية وليس عملات
- واحدة من أسباب مخاوف البنوك هي طبيعة الأصول الافتراضية، حيث يعتبر مصطلح "العملات الافتراضية" الأكثر شيوعًا بكثير من "الأصول الافتراضية" مضللًا، فـ "بتكوين" على سبيل المثال نادرا ما تستخدم في معاملات البيع بالتجزئة، ورغم كل ما حققته من نجاح فإنها لم تصبح وسيلة للتبادل.
- لكن تصنيف تلك الفئة الجديدة من الأصول يكون أقرب إلى أنظمة دفتر الأستاذ، المصممة لخلق اتفاقات دون الحاجة للسلطة المركزية مستخدمة أصول افتراضية للدفع للمشاركين للحفاظ على تدفق ودقة المعلومات، حيث يمكن وصفها باعتبارها بدائل للشركات والنظم القانونية أكثر منها عملات.
مستقبل الأصول الافتراضية
- لا تزال "بتكوين" والأصول الافتراضية الأخرى في خضم التطور السريع، دون إجابات واضحة للأسئلة الأساسية، ونظرا لأنها ليست كبيرة بما فيه الكفاية لتشكل مخاطر نظامية بالنسبة للاقتصادات، فمن الأفضل السماح للأسواق بمحاولة معرفة الإجابات بأنفسهم من خلال التجربة وليس البيروقراطية.
- أما إذا تحركت البنوك المركزية إلى هذا العالم الافتراضي فسوف تتعامل معه على أساس أحكامها المحافظة التقليدية، حيث سيتولى الاحتياطي الفيدرالي قيادة الجزء الأكبر من السوق، بينما ستكون الأصول الافتراضية البديلة مصدر منافسة ومخاطر أو اضطرابات محتملة، مما سيؤدي إلى تباطؤ الابتكار.
- مع استبعاد احتمالية أن البنوك المركزية ستقدم على مخاطرة بدء بروتوكول "بتكوين" أو حتى تحمل مخاطره، فليس هناك سبب لإعطاء تلك المصارف موقعا قياديا في توجيه هذه الابتكارات المتطورة.