[م.محمد عبد القوى]

بيان اجتماع بنك الاحتياطي النيوزيلندي

لا يزال النمو الاقتصادي العالمي يتحسن، على الرغم من أن معدلات التضخم والأجور لا تزال ضعيفة فان أسعار السلع مستقرة نسبيا. ولا تزال عائدات السندات وفوارق الائتمان منخفضة،
وأسعار الأسهم قريبة من المستويات القياسية. ولا تزال السياسة النقدية سهلة في الاقتصادات المتقدمة ولكنها أصبحت تدريجيا أقل تحفيزا.

وقد انخفض سعر الصرف منذ أغسطس وإذا استمر ذلك فانه سيزيد من تضخم السلع التجارية ويعزز نمو أكثر توازنا.

نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من يونيو بشكل عام بما يتماشى مع التوقعات، بعد الضعف النسبي في الربعين السابقين.

وكان نمو العمالة قويا، ومن المتوقع أن يزداد نمو الناتج المحلي الإجمالي مع ضعف توقعات الإسكان والبناء ي

وقد قام البنك بتضمين التقديرات األولية لتأثير السياسات الحكومية الجديدة في أربعة مجالات:

الانفاق الحكومي الجديد.
برنامج بناء كيو
تشديد متطلبات التأشيرة
والزيادة في الحد الأدنى للأجور.

ولا يزال أثر هذه السياسات غير مؤكد.

وقد تراجع معدل تضخم أسعار المساكن بسبب القيود المفروضة على نسبة القروض إلى القيمة، وقيود القدرة على تحمل التكاليف، وانخفاض الطلب الخارجي، وتشديد شروط الائتمان. ومن المتوقع أن يستمر التضخم في أسعار المنازل المنخفضة، مدعوما بسياسات حكومية جديدة بشأن الإسكان.

وكان التضخم السنوي لأسعار المستهلك هو 1.9 في المئة في سبتمبر، على الرغم من أن التضخم الأساسي لا يزال ضعيفا. أما التضخم غير التجاري فهو معتدل ولكنه يتوقع أن يزداد تدريجيا مع تزايد الضغوط على القدرات. وقد ارتفع التضخم في السلع القابلة للتداول بسبب انخفاض الدولار النيوزيلندي وارتفاع أسعار النفط، ولكن من المتوقع أن يخفف ذلك تمشيا مع انخفاض التضخم العالمي المتوقع. وبصورة عامة، من المتوقع أن يبقى التضخم في مؤشر أسعار المستهلك بالقرب من منتصف النطاق المستهدف، كما أن توقعات التضخم على المدى الطويل تستند إلى 2%

وستظل السياسة النقدية متيسرة لفترة طويلة. ولا يزال هناك الكثير من أوجه عدم اليقين وقد تحتاج السياسة إلى تعديلها وفقا لذلك.

[م.محمد عبد القوى]

بيان اجتماع بنك الاحتياطي النيوزيلندي

لا يزال النمو الاقتصادي العالمي يتحسن، على الرغم من أن معدلات التضخم والأجور لا تزال ضعيفة فان أسعار السلع مستقرة نسبيا. ولا تزال عائدات السندات وفوارق الائتمان منخفضة،
وأسعار الأسهم قريبة من المستويات القياسية. ولا تزال السياسة النقدية سهلة في الاقتصادات المتقدمة ولكنها أصبحت تدريجيا أقل تحفيزا.

وقد انخفض سعر الصرف منذ أغسطس وإذا استمر ذلك فانه سيزيد من تضخم السلع التجارية ويعزز نمو أكثر توازنا.

نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من يونيو بشكل عام بما يتماشى مع التوقعات، بعد الضعف النسبي في الربعين السابقين.

وكان نمو العمالة قويا، ومن المتوقع أن يزداد نمو الناتج المحلي الإجمالي مع ضعف توقعات الإسكان والبناء ي

وقد قام البنك بتضمين التقديرات األولية لتأثير السياسات الحكومية الجديدة في أربعة مجالات:

الانفاق الحكومي الجديد.
برنامج بناء كيو
تشديد متطلبات التأشيرة
والزيادة في الحد الأدنى للأجور.

ولا يزال أثر هذه السياسات غير مؤكد.

وقد تراجع معدل تضخم أسعار المساكن بسبب القيود المفروضة على نسبة القروض إلى القيمة، وقيود القدرة على تحمل التكاليف، وانخفاض الطلب الخارجي، وتشديد شروط الائتمان. ومن المتوقع أن يستمر التضخم في أسعار المنازل المنخفضة، مدعوما بسياسات حكومية جديدة بشأن الإسكان.

وكان التضخم السنوي لأسعار المستهلك هو 1.9 في المئة في سبتمبر، على الرغم من أن التضخم الأساسي لا يزال ضعيفا. أما التضخم غير التجاري فهو معتدل ولكنه يتوقع أن يزداد تدريجيا مع تزايد الضغوط على القدرات. وقد ارتفع التضخم في السلع القابلة للتداول بسبب انخفاض الدولار النيوزيلندي وارتفاع أسعار النفط، ولكن من المتوقع أن يخفف ذلك تمشيا مع انخفاض التضخم العالمي المتوقع. وبصورة عامة، من المتوقع أن يبقى التضخم في مؤشر أسعار المستهلك بالقرب من منتصف النطاق المستهدف، كما أن توقعات التضخم على المدى الطويل تستند إلى 2%

وستظل السياسة النقدية متيسرة لفترة طويلة. ولا يزال هناك الكثير من أوجه عدم اليقين وقد تحتاج السياسة إلى تعديلها وفقا لذلك.